在鲜啤领域复制“雪王”传奇？蜜雪冰城2.97亿跨界卖啤酒

蜜雪冰城的“雪王”形象可能要手捧啤酒杯了。这次跨界收购背后，隐藏着一段引人关注的关联交易。

近日，“蜜雪冰城要卖啤酒了”话题冲上热搜，引发广泛关注。9月30日，蜜雪集团（HK.2097）在港交所发布公告，宣布以2.97亿元的总价获得鲜啤品牌“鲜啤福鹿家”53%的股权。交易完成后，福鹿家将成为蜜雪冰城的非全资附属公司，其财务业绩将并入蜜雪集团。

根据蜜雪冰城发布的公告，此次交易分为两个部分。增资入股，蜜雪集团首先以2.856亿元现金，认购福鹿家新增注册资本690.17万元，占其经扩大注册资本的51%。股权转让 同日蜜雪集团与原股东赵杰签订协议，以1120万元受让其持有的2%股权。交易完成后，蜜雪集团将合计持有福鹿家53%的股权，成为控股股东。

这笔交易最引人关注的是其关联交易属性。鲜啤福鹿家的实际控制人田海霞，是蜜雪集团执行董事兼首席执行官张红甫的配偶。交易前，田海霞直接及间接持有鲜啤福鹿家约80%的权益。因此，田海霞及她控制的麦浪同舟均构成蜜雪集团的“关连人士”。

对于关联交易的合规性，蜜雪集团在公告中强调，交易定价已参照独立第三方评估机构出具的报告。且经过公司内部关联交易委员会审议通过。

鲜啤福鹿家创立于2021年7月，主打现打精酿产品。产品线覆盖鲜啤、茶啤、果啤三大核心品类，拥有“狂炫砂糖橘”“金桔普洱啤”“微醺小奶啤”等超过15款SKU。定价策略与蜜雪冰城一样走亲民路线，500ml杯装售价6.6元—9.9元，3L-5L家庭装售价24元—54元。

截至2025年8月，其门店数量已达1200家，覆盖全国28个省、自治区和直辖市，重点布局下沉市场。财务表现：福鹿家在2023年尚处于亏损状态，2024年实现扭亏为盈，纯利约107万元。

蜜雪冰城跨界啤酒的背后，不只是拓展业务版图的野心，更隐藏着一段引人瞩目的关联交易。随着“雪王”形象可能手持啤酒杯亮相，这家以平价茶饮征服大众的企业，正试图复制其在咖啡领域的成功故事。

“通过这次投资，我们的产品品类将从现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡延伸至现打鲜啤。”蜜雪集团在公告中表示。

大消费行业分析师分析师杨怀玉认为，蜜雪控股福鹿家具备三重优势：价格带契合，双方均聚焦大众市场，可实现客群共享与交叉引流；加盟体系协同，蜜雪的加盟商资源与管理经验能加速福鹿家扩张；供应链赋能，集中采购与统一配送可降低成本，维持平价优势。

精酿啤酒市场正呈现出蓬勃的发展态势。数据显示，中国精酿啤酒市场规模已从2020年的200亿元快速增长至2024年的800亿元，预计2025年将逼近千亿关口，年复合增长率超30%。

面对巨大的市场潜力，蜜雪冰城能否凭借其强大的供应链体系和门店运营能力，在鲜啤领域复制“雪王”传奇，市场正拭目以待。