业绩增速下降后，“速冻一哥”安井食品冲击“A+H”

齐鲁晚报·齐鲁壹点 李牧青

“速冻一哥”安井食品（603345.SH）冲击港股上市，该公司近日正式收到港交所上市聆讯通知，联席保荐人为高盛、中金公司。

值得注意的是，安井食品早在今年1月初公告称筹备在境外发行H股并在港交所上市。这曾引发部分投资者对其市值和中小股东利益的担忧，但公司在投资者互动平台上明确表示，H股发行有利于维持公司的高速发展，并确保不会损害现有股东的利益。

净利润增速下降，正谋求新增长点

根据沙利文的数据，按2024年收入来统计，安井食品在我国速冻调制食品市场排名第一，市场份额为13.8%。但是安井食品财报显示，今年一季度公司业绩首次呈现下滑态势。其一季度营业收入36亿元，比上年同期下降4.13%。

其2024年报显示，安井食品的净利润也“原地踏步”。公司2024年营业收入为151.3亿元，同比上升7.7%；归母净利润为14.8亿元，同比上升0.5%。对比2022-2023年，安井食品增速明显放缓：前两年收入分别同比增长31.4%、15.3%，净利润同比增长61.4%及34.3%。

从收入结构来看，包括鱼丸、肉丸等在内的速冻调制品依旧是安井食品的营收主力，2024年营收77.93亿元，在总营收中占比51.9%。同期，公司速冻菜肴的收入从上年的30.16亿元增长到43.36亿元，占比28.8%，是公司的第二大收入构成。安井食品在招股书中表示，公司的速冻菜肴业务能实现快速增长，一方面得益于公司精准把握各细分市场的增长需求，快速开发出相对应的产品，另一方面在于收购了湖北新柳伍，完成了小龙虾产业布局。

但是，小龙虾的价格近期被被“打”了下来。有资料显示，进入2025年，鲜活小龙虾价格降幅超50%，亦有网民发帖称，多地速冻小龙虾价格不足20元/斤。据悉，2024年开始小龙虾市场就因“供过于求”而价格大幅下滑，两家子公司的净利润从上年的1.3亿元降至1亿元。为重新找到增长空间，安井食品今年3月以4.5亿元收购“关东煮之王”江苏鼎味泰食品股份有限公司70%股权，谋求新的增长点。

上市议案表决中，中小股东反对票超60%

安井食品2024年12月的股东大会上，对公司发行H股股票并在香港联合交易所上市的议案进行表决，A股投票仅以70%的同意票通过；5%以下的中小股东表决显示，同意票降至38%，反对票超过60%。

但是，公司控股股东福建国力民生科技发展有限公司持股25%，具备一票否决/通过能力，最终通过赴港上市议案。

此外，控股股东和董事等内部人在减持股份：2023年1月，持股5%以上的公司董事刘鸣鸣减持5.1亿元至4.2%；同年6月，控股股东福建国力民生科技发展有限公司在股价高点减持5%股份，套现22.7亿元；步入2024年9月，董事黄建联、黄清松也分别减持4137万元和4381万元。

资料显示，安井食品于2001年12月在福建厦门创立，主要从事速冻食品的生产和销售，2017年，其登陆上交所上市。安井食品拥有多个品牌，包括安井、冻品先生、安井小厨、洪湖诱惑、柳伍、功夫食品，旗下产品涵盖三大品类——速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品。