上市公司并购重组进入“快车道”

近期，A股市场并购重组的活力正逐步积聚。9月24日以来，多家上市公司发布并购事项公告，或公告重大资产重组进展情况。与此同时，央企国企也在通过专业化整合等并购重组手段实现深化改革。

事实上，近期，并购重组再迎政策面利好。9月24日，证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”），并同步就修订《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见。“并购六条”将坚持市场化方向，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。

多家公司公告重组进展情况

近期，多家公司发布“更新”公告，说明重大资产重组进展情况。

10月7日，宁波富邦精业集团股份有限公司发布的关于筹划重大资产重组事项的进展公告称，公司正在筹划以支付现金的方式收购宁波电工合金材料有限公司（以下简称“电工合金”）不低于51%的股权。截至本公告披露日，公司及相关各方积极推进本次交易整体工作进程，本次交易所涉及的尽职调查、审计、评估等各项工作正全面深入推进，具体方案正在不断深化论证中。

同日，万向钱潮股份公司发布的关于重大资产重组的进展公告显示，此前上市公司拟通过发行股份及支付现金方式进行重大资产重组，截至本公告披露日，公司及相关各方积极推进本次交易整体工作进程。目前，本次交易所涉及的尽职调查、审计、评估等各项工作正在推进中，交易方案正在进一步磋商，交易相关方尚未签署正式交易文件。

除了更新并购重组进展外，还有多家上市公司发布并购事项公告，拟进行并购重组。9月25日，安徽富乐德科技发展股份有限公司发布关于筹划重大事项暨停牌公告称，公司正在筹划以发行人民币普通股股票及可转换公司债券、现金（如有）等方式收购间接控股股东FERROTEC集团下属半导体产业相关资产。本次交易预计构成重大资产重组，同时也构成关联交易。公司股票自2024年9月26日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

9月29日，光智科技发布关于筹划发行股份等方式购买资产暨关联交易事项的停牌公告称，正在筹划发行股份等方式购买资产暨关联交易事项。

部分央企国企并购重组深化改革

“并购六条”提出，将支持上市公司注入优质资产、提升投资价值。在新一轮并购重组政策周期下，央企国企在通过专业化整合等并购重组手段实现深化改革。近日，国家电力投资集团有限公司正力推旗下核电、水电资产进入国内资本市场。

9月30日，国家电投集团产融控股股份有限公司（以下简称“电投产融”）公告称，公司收到控股股东、实际控制人国家电力投资集团有限公司（以下简称“国家电投集团”）《关于筹划重大资产重组事项的通知》，拟由电投产融通过发行股份方式购买国电投核能有限公司（以下简称“电投核能”）控股股权，同时，置出国家电投集团资本控股有限公司控股股权，并将视具体情况募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，同时不构成实际控制人变更。本次交易完成后，电投产融将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。

华源证券研报认为，本次交易完成后，电投产融将成为国家电投集团核电运营资产整合平台，并成为继中国核电、中国广核之后，我国第三大核电上市平台。值得注意的是，电投资本管理电投产融全部金融业务，本次交易完成后，电投产融或将剥离金融业务，聚焦能源行业。

同日，国家电投集团远达环保股份有限公司（以下简称“远达环保”）也发布公告称，公司收到实际控制人国家电投集团通知，初步考虑由公司发行A股股票或发行A股股票及支付现金购买中国电力下属的五凌电力有限公司、国家电投集团广西长洲水电开发有限公司等单位控股股权并同步募集配套资金。本次交易完成后，远达环保将建设为国家电投集团境内水电资产整合平台，并由中国电力控股，进一步巩固中国电力以水电、风电、太阳能发电和优质火电为主的综合性清洁能源旗舰上市平台的地位。

并购重组政策密集出台

当前，A股市场正进入新一轮并购重组“活跃期”。东吴证券研报称，今年第三季度，A股共有57家上市公司（作为竞买方）披露并购重组进展，数量显著上升，创下自2018年以来的单季度历史新高，诸如国泰君安吸收合并海通证券、中国船舶吸收合并中国重工等标志性重大资产重组事件涌现。

今年以来，并购重组相关政策密集出台。2024年2月，证监会召开支持上市公司并购重组座谈会，提出上市公司要切实用好并购重组工具，抓住机遇注入优质资产、出清低效产能，实施兼并整合，通过自身的高质量发展提升投资价值。3月15日，证监会密集推出4项新政，其中《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提出，支持上市公司通过并购重组提升投资价值。4月，资本市场新“国九条”发布，鼓励上市公司运用并购重组等提高发展质量，明确强调要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。6月，“科创板八条”提出，更大力度支持并购重组。9月，“并购六条”以发展新质生产力和支持产业整合为出发点，从监管包容度、支付、审核、中介服务等环节进一步提升并购重组效率。

分析人士认为，并购重组是活跃资本市场的重要手段。一方面，优质上市公司通过并购重组夯实主业、补链强链、做大做强，能够增强自身产业竞争力、提升长期稳定分红的能力，有利于吸引耐心资本入市，提高市场内在的稳定性；另一方面，部分经营效率偏低的企业若利用好并购重组工具，抓住机遇注入高质量资产实现公司业务的转型升级，能够提升投资价值，向资本市场注入活力。