果然财经｜沪指站稳3500点：市场信心提振，鲁股表现引关注

齐鲁晚报·齐鲁壹点 尹睿

上周，A股市场迎来了一个重要时刻，上证指数盘中一度强势站上3500点。这一突破成为市场各方关注的焦点，引发投资者们的广泛热议。

截至今日（7月17日）收盘，上证指数报3516.83点，上涨0.37%。那么，这一突破究竟意味着什么？鲁股在这期间又表现如何？现在还适合入市吗？

沪指3500点意义何在？

据了解，3500点历来被视为A股市场重要的心理关口，上一次上证指数触及这一关键点位，还要追溯到2024年10月8日，而在此之前，它曾于2022年1月24日站稳3500点（数据来源:Wind）。

前海开源基金首席经济学家杨德龙曾指出，当市场能够突破并站3500点，通常被认为是市场趋势向好的信号，意味着多方力量占据优势，赚钱效应出现，市场信心得到极大提振，从而吸引更多资金入场。

回顾A股历史走势，过去多年间，沪指在3500点附近多次出现震荡徘徊，每次突破都伴随着市场格局的重大变化。此次突破3500点，市场普遍认为是宏观政策面、资金面、市场情绪等诸多因素叠加共振的结果。

从宏观角度来说，上半年中国经济整体延续回升向好态势，为沪指重回3500点提供了政策支撑。国泰基金认为，当前，市场在宏观经济稳步增长、政策持续托底的背景下，呈现出结构性上行趋势。汇丰晋信基金则指出，虽然外部关税产生扰动，但在“抢出口”及对欧盟、东盟出口高增速的背景下，中国外需的韧性依然继续显现。

资金面上，流动性充裕以及市场增量资金流入，是推动沪指突破的关键因素之一。2025年上半年，市场交投活跃度显著超越去年同期，日均成交额持续站稳万亿元关口，流动性整体改善。广发证券研报指出，从两融余额来看，2025年1 - 5 月两融余额持续运行于1.77 万亿元 - 1.92万亿元高位区间，较2024年同期系统性上移约3000亿元，反映融资盘对市场行情的积极参与。此外，今年新成立基金数量和募集资金规模均大幅增长，随着银行存款利率的下行，居民储蓄资金通过基金等渠道间接入市的趋势愈发明显，让A股的流动性相对充裕。

市场情绪方面，股市的持续上涨产生了明显的赚钱效应，从而提振了市场情绪。数据显示，今年上半年，A股累计新开户1260万户，与去年同期的949万户相比，增长32.79%。投资者加速入场源于赚钱效应。科技板块表现尤为突出，以人工智能、半导体、5G为代表的企业吸引大量资金追捧，成为推动指数上涨的重要力量。

此外，7月1日召开的中央财经委员会第六次会议释放“反内卷”新信号，被市场解读为利好传统行业盈利改善和新兴产业发展。招商证券认为，“反内卷”驱动上市公司削减资产开支、出清过剩产能，经济供求关系边际改善，是推动指数走牛的关键力量。

鲁股表现如何？

在沪指冲击并站稳3500点的过程中，鲁股展现出丰富的结构性特征，既有龙头企业的稳健支撑，也有中小盘股的亮眼爆发。

从整体数据来看，截至6月30日，山东310家A股上市公司总市值达3.86万亿元，其中219只实现上涨，占比超七成，11只个股涨幅超100%，24只涨幅介于50%至100%，市场活力显著。

从市值规模看，鲁股呈现“头部稳固、梯队分明”的格局。7家企业市值突破千亿元，海尔智家以 2325.09 亿元位居榜首，其 2025年一季度营收同比增长 10.06%，净利润增长15%，依托国内数字化变革与海外高端战略，成为家电行业的稳定器；万华化学（1703.63亿元）、中际旭创（1620.68亿元）、中航沈飞（1615.39亿元）等紧随其后，其中中际旭创表现尤为突出。

据Wind最新发布的2025年上半年“中国上市企业市值500强”榜单，中际旭创作为高速光互联解决方案提供商，半年市值增幅达48.73%，达1620.68亿元，进入2025年上半年市值增幅TOP20榜单。此外，歌尔股份、青岛啤酒等6家企业市值介于500亿至1000亿元，豪迈科技、华鲁恒升、南山铝业、乖宝宠物等63 家企业市值超百亿元，形成了多层次的市值梯队。

从股价表现看，中小盘股成为上涨主力。联合化学以440.92%的涨幅不仅领跑鲁股，更是上半年A股涨幅最高的股票，其偶氮类有机颜料业务在市场需求带动下表现亮眼；中润资源、民士达、先达股份等10只个股涨幅均超100%，其中民士达因芳纶纸在航天航空、新能源汽车等领域的应用需求激增，一季度净利润同比增长五成，股价上涨131.75%。值得注意的是，部分企业在市场分化中脱颖而出，如青岛惠城环保在7月9日盘中触及52周新高并收盘创历史新高，成为结构性行情的缩影。

现在适合入市吗？

沪指站上3500点后，投资者对市场的判断呈现谨慎乐观的态度，政策面、资金面与业绩表现成为关注焦点。对于后市走势，机构观点则存在一定分歧，但普遍认可结构性机会。

东吴证券认为，需重点观察成交量变化，若能稳定在1.6万亿元上方且沪指站稳3500点，上行空间有望打开；前海开源基金首席经济学家杨德龙则提到，外部关税等因素影响减弱，国内稳增长政策进一步发力，下半年市场有望震荡回升，挑战3700点。部分机构提醒，3500点上方积累了一定获利盘与套牢盘，需时间与成交量消化，且外部关税不确定性、国内房地产低迷等风险仍需警惕。

在投资方向上，机构建议聚焦政策红利与业绩确定性。摩根士丹利基金看好科技成长、中国制造、新消费等方向，认为出口管制缓和利好海外产业链公司，优质制造企业与新消费领域海外拓展顺利的公司值得关注；民生加银基金关注AI板块的技术突破与场景落地、军工企业订单增长、工业金属在政策宽松下的价格弹性以及银行保险的防御属性；中信证券强调中报季业绩验证，建议关注 AI、创新药等产业趋势明确的行业。此外，半导体、军工、电池等自主科技领域存在频发事件催化可能，建议关注其中的优质公司。

（综合南方Plus、央广网、中国经济网、山东商报、金融界等）